随着程序化的智能投资成为金融科技领域的重点应用场景，量化投资机构成为了国内多层次资本市场的一支重要力量，目前量化投资在A股市场的交易占比已超20%，对于个人炒股者来说，你每交易五次，就有一次在和机器对决。

     行业呈现百花齐放的状态，一方面，百亿级量化私募机构不断涌现；另一方面，国内量化策略的发展目前仍处于初级阶段，股票Alpha、CTA、股票灵活对冲、期权等策略广泛应用，海外量化机构进入国内市场的玩家还很少，市场并没有遇到太大冲击。

未来发展：

1.海外优势之下如何竞争？

     量化投资来源于海外市场。从全球范围来看，量化投资在海外市场至少已有50年历史的发展，以美国的桥水基金为例，最新数据显示，桥水基金公布的规模为1401亿美元，位列全球首位。而国内量化投资的大潮，从2010年我国第一个股指期货——沪深300股指期货上市之后开启，并在2014—2015年的牛市阶段才迎来规模的迅速扩张，中国目前规模最大的量化对冲基金规模仅百亿元人民币规模。

国外的策略相比国内，具有碾压的优势，将对国内本土量化管理人形成强有力的冲击、学习国外量化策略经验、提高技术迭代能力、引入具有海外策略研发经验的人才，将是国内量化机构跑步前进的方向。

2.往深还是往宽？

     在投资策略层面，每个策略都有其生命周期及容量，不同市场特征下表现最优的策略不同。接下来在越来越拥挤的市场环境下，私募机构可以往什么样的方向发展？ 

     与公募基金相比，私募基金的资源虽然没有那么丰富，但优势在于监管的宽容性，可操作的空间更大。基于以上环境，私募基金在单一策略方向持续提高策略的有效性、优化技术的迭代速度，从而不断在优势策略上扩容或开辟其他子策略，在细分赛道上做出自己的竞争优势，才能达到单点突破的效果。

3.强者恒强吗？

 量化投资是一个聪明人用机器与其他聪明人博弈的游戏，游戏能不能赢主要取决于四个方面：1.市场中都有哪些玩家；2.你选择的对手玩家的聪明程度；3.你的每一次出招之后策略优化迭代的能力是不是持续比对方强；4.游戏可以容纳的玩家总数量。

要赢得游戏需要从战略制定到战术实操的过程全部做对，少了哪一步，都可能导致你的胜率降低，最终输掉比赛。

强者恒强需要具备的能力象限，远比我们看到的历史投资回报率要难分辨的多。短期有效不代表长期有效，历史有效不代表未来有效、现在有效不代表海外策略进来之后依然有效。

但也许有一些数字规律以外的维度可以辅助印证强者的气质：1.操盘团队具有正统的金融与数学统计学学术背景和超过3年的实操背景；2.策略最好经过海外资本市场的充分竞争环境的检验；3.拿到知名风投机构的投资，可以从公司治理结构上排除小作坊式的短期市场幸存者。

量化投资道阻且长、但正因此才独具魅力不是吗？